Au cours de la première semaine de mai, les cours de l’or ont de nouveau connu une accélération inattendue, franchissant à plusieurs reprises d’importants seuils techniques et suscitant l’espoir d’un nouveau cycle haussier.
Trois facteurs qui soutiennent les prix de l’or.
La séance du 6 mai a marqué un tournant décisif pour les cours mondiaux de l’or. Après une période de volatilité initiale, une forte pression à l’achat a propulsé le prix au comptant de l’or dans la fourchette de 4 685 à 4 700 dollars l’once, son plus haut niveau depuis plus d’une semaine. Les contrats à terme sur l’or du Comex ont également progressé de près de 3 %, clôturant aux alentours de 4 694 dollars l’once.
La reprise ne s’est pas arrêtée là. À la fin de la semaine de bourse, les 8 et 9 mai, le cours de l’or sur le Comex a continué de grimper pour atteindre environ 4 720 dollars l’once, enregistrant ainsi sa plus forte hausse hebdomadaire depuis la mi-avril et marquant une série de quatre séances de hausse consécutives.
L’enthousiasme s’est rapidement propagé aux autres marchés. En Chine, l’or négocié via le canal T+D et la Bourse de l’or de Shanghai a également connu une nette reprise, reflétant le sentiment général des investisseurs internationaux après la forte correction de mars-avril.
Les cours mondiaux de l’or ont fortement progressé le 6 mai, sous l’effet de la demande de valeurs refuges dans un contexte de tensions géopolitiques entre les États-Unis et l’Iran, ainsi que d’achats à bon compte suite à une série de fortes corrections.
Cette hausse s’explique par trois facteurs inhabituels : l’affaiblissement du dollar américain, le repli des rendements des obligations américaines et les anticipations d’une réduction des tensions géopolitiques suite aux signaux de négociations concernant l’Iran.
Selon Wang Weimang, directeur des investissements chez Zhonghui Futures, l’une des principales sociétés de négoce de produits dérivés en Chine, le déclencheur le plus direct est l’escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran.
Dans un contexte d’instabilité géopolitique, l’or a rapidement retrouvé son rôle traditionnel de valeur refuge. Parallèlement, l’affaiblissement du dollar américain et la chute brutale des prix du pétrole brut ont encore renforcé l’attrait du précieux métal.
« Bien que la baisse des prix du pétrole ait quelque peu atténué les craintes liées à l’inflation, la prime de risque géopolitique reste très élevée sur le marché de l’or », a observé Mme Vuong.
De plus, d’un point de vue technique, le fait que l’or ait atteint son point le plus bas en plus d’un mois la veille (le 5 mai) a incité les investisseurs avertis à acheter au plus bas.
Cette incertitude, conjuguée aux spéculations concernant la politique de taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine — le marché débattant de l’opportunité de maintenir les taux d’intérêt inchangés en 2026 ou de les relever en 2027 — rend l’or encore plus précieux pour les investisseurs.
La bataille entre les « vagues courtes » et les « tendances longues »
Au milieu de cette frénésie boursière, une question majeure se pose : cette tendance à la hausse est-elle durable ?
Selon Truong Bang Vien, analyste chez Paipaiwang Wealth, cette flambée est la combinaison de plusieurs facteurs : d’une part, une pression à la prise de bénéfices après une période d’apaisement des tensions, et d’autre part, une demande à bon compte à un niveau de support technique clé.
D’un point de vue macroéconomique, la baisse des rendements des obligations américaines a réduit le coût d’opportunité de détenir des actifs non rémunérateurs comme l’or.
Cependant, M. Truong recommande la prudence à court terme : « L’or devrait connaître une forte volatilité, et le niveau de résistance à venir demeure très clair. La tendance à venir dépendra davantage des taux d’intérêt réels et de la performance du dollar américain. »
Parallèlement, d’autres experts se montrent plus optimistes quant aux perspectives à long terme. Hou Yanjun, directeur général de Hou Shitiancheng Investment, a affirmé : « Le contexte de création monétaire mondiale, la tendance à la démondialisation, les risques potentiels liés à la dette américaine et l’affaiblissement du dollar restent inchangés. Le cycle haussier de l’or et de l’argent à moyen et long terme n’est pas inversé. »
Il a prédit que l’issue du conflit américano-iranien et les signaux politiques ultérieurs de la Fed seraient les « clés » permettant de définir une orientation claire pour le marché.
Les experts recommandent aux investisseurs de diversifier leurs placements, d’éviter de suivre les fluctuations du marché à court terme et de privilégier une allocation d’actifs à long terme.
Malgré une possible volatilité à court terme, les institutions financières internationales affichent une grande confiance dans les perspectives des métaux précieux. Plusieurs grandes banques ont revu à la hausse leurs prévisions de prix de l’or pour la fin de l’année.
De nombreuses grandes institutions telles que Goldman Sachs, JPMorgan et Wells Fargo ont relevé leurs prévisions de prix de l’or pour la fin de l’année, les situant dans une fourchette de 5 400 à 6 300 dollars l’once.
Ces chiffres ne reposent pas sur de simples prévisions, mais sur des fondements solides : la tendance continue des banques centrales mondiales à acheter des réserves d’or, le processus de « dédollarisation » renforçant le rôle stratégique de l’or et ses propriétés protectrices pour les portefeuilles d’actifs en période de volatilité des marchés boursiers et obligataires.
Que doivent faire les petits investisseurs ?
À mesure que la tendance à la reprise se précise, les experts conseillent aux investisseurs d’allier discipline et prévoyance.
L’expert Truong Bang Vien conseille aux acheteurs une stratégie de diversification de leurs flux de trésorerie et d’investissement à long terme : « Considérez l’or comme un outil de diversification des risques au sein de votre portefeuille global, et non comme un outil de trading rapide à court terme. »
Des produits comme les ETF or et les plans d’accumulation d’or sont des choix optimaux en raison de leur liquidité et de leurs faibles coûts.
Ne vous laissez absolument pas emporter par la hausse des prix lors de pics, n’utilisez pas l’effet de levier et n’empruntez pas pour investir. Utilisez vos fonds disponibles et attendez patiemment les corrections de cours pour renforcer votre position.
Et surtout, n’oublions pas que l’histoire de l’or ne se résume pas aux profits et aux pertes à court terme, mais qu’elle vise à préserver le pouvoir d’achat face aux fluctuations imprévisibles de l’économie mondiale.
Source : vietnam.vn